a也会选择贷款左图为高科技中小型企业融资市场供给与需求曲线中国学术期刊网当供需平衡的时候
达到市场出清价格
由于该市场为卖方市场
此价格一定是较高的
也就是说融资成本很高政府一定会加以干预博弈矩阵分析
此时的价格为
从博弈矩阵中我们可以看出
当a 选择贷款时
b的策略应为贷款
这时能获得r的收益
当a选择不贷款的时候
b仍选择贷款所以
贷款是b的占优策略同理可知
这时博弈均衡点为
即两家都选择贷款 现假设市场仅有a、b两个金融机构
欲向两家高科技中小企业提供贷款基于理性人的思考
且各资金充足
有下列两种博弈： 从博弈矩阵中我们可以看出
如果贷款银行和中小企业都作为经济学中的“理性人” 对于中小企业来说
矩阵中其最优解为［-(m+i), m+i+p］
即企业从银行获得贷款
的而不归还贷款博弈矩阵分析
企业的收益为m+i+p
不归还贷款的策略优于归还贷款
此时企业不仅获得了正常的经营利润p
还得到了额外收益
即贷款和利息而银行由于考虑了企业不归还贷款的风险
会做出不贷款的决定
这样虽然会损失利息收入i
但避免了道德风险所带来的更大损失于此看来
该博弈的均衡结果为：银行不贷款
企业不还款显然
两者都有损失 高科技中小企业很多创业者都非真正的经理人
很多是高科技工作者
他们的经营管理经验有限其相应的信息披露机制不健全
财务制度不健全
造成信息不对称、财务状况不理想正是由于其一系列原因
使其不容易从银行等金融机构贷款博弈矩阵分析
从而其信用信息较少
更是其融资困难由于其行业特点
缺乏动产担保物也是制约其融资的一个因素 虽然银行在加大信贷投放
但其还是注重放贷质量
贷款主要倾向于效益好的企业
对于亏损企业
风险较高的企业限制贷款就北京本地
贷款分布存在不均依放款额数高低排列依次为：房地产业、批发与零售业、租赁和商务服务业、建筑业从此看来
贷款主要投放于风险较小的传统行业
对于科技含量高
高风险的高科技企业发放贷款占比很低 这就让我们陷入了矛盾
因为在现实的市场情况下
由于信息不对称等原因
中小企业的还款状况对于金融机构来说是不能确定的而如上述分析
在不同情况下
金融机构的理性策略是不同的 截至2005年6月末
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由于考虑中小企业道德风险等一系列风险
中小型企业贷款担保措施不完善使目前银行惜贷
主要是放款给aa级以上企业
 ; 而达到标准的中小型企业少之甚少加上中小企业进入其他融资领域
如：债券市场
十分困难再加上金融危机的影响
高科技中小型企业面临了极大的融资问题 从博弈矩阵中我们可以看出
这时双方达到的纳什均衡为
即双方均不贷款这时的损失额是最小的将模型参与数拓展到无穷大
仍会得到相同的结论 该求得的值为既定利率
无担保及评估成本、无风险条件下
两金融机构贷款额但我们知道
目前市场情况下
不存在担保及评估成本、无风险的条件是几乎不可能的
这时我们就要将这些因素考虑进去 高科技中小型企业其规模较小
科研能力较弱
很多科技新产品不能被立即研发出来
很多科研成果由于缺乏资金等原因也不能立即转化为生产力这时
高科技中小企业的企业利润就会相应较低 论文导读:：目前
高科技中小型企业融资面临困境
其存在的信用度不高
风险意识较弱
融资观念落后
融资途径单一等问题
对于其发展起了一定的负面约束高科技中小企业在信贷融资过程中到底存在哪些问题
各个金融机构的决策是否相互影响
金融机构贷款效率如何？我们将运用博弈矩阵分析方法
同时借助斯塔克博格模型来分析这些问题
此时一定是需求大于供给的状态虽然国家对于贷款的基准利率会有相应规定
但各银行仍有权力在法定范围内浮动
贷款利息率还是较高的但虽然由于政府对于融资价格进行管制
此时市场是供求不足的
这就催生了地下金融
民间融资的兴起由右图我们看
由于没有价格管制
地下金融融资的融资成本是相当高的整体看来
我国中小型企业融资面临着一定的问题
据我国《公司法》规定
上市公司必须是股份有限公司
公司股本总额不少于人民币5000万元
开业时间在3年以上
最近3年连续盈利等等
同时还有一系列复杂的上市程序
使中小企业很难在股票市场上融资同时
中小企业在债券市场上的融资也不是十分顺利综合看来
银行贷款是中小企业最主要的融资渠道单一的融资渠道
势必造成了中小企业银行贷款供过于求的局面让我们用简单的供求曲线分析： 目前中小型企业由于其规模有限
人才储备不够等问题
使其信用观念较为单薄
自我约束能力较弱
资金管理与利用效率也较低
从而产生逃离银行债务
欠款不还的局面我们用博弈论的方法来模拟企业与银行之间的博弈： (责任编辑：admin)
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